五一假期结束的第一个工作日的凌晨,美股盘后RKT发布了2021年Q1财报盘后跌幅14%,好好的五一我一觉醒来,账户瞬间蒸发了4万多美金!这是我写这篇财报解读的原因之一!

光鲜亮丽的财报之后,一份看起来并不差的财报为什么会遭到投资者的抛弃并做空?我花了几天天时间,找了很多分析资料才找到原因!和大家分享一下,希望大家在以后的投资道路上少踩一些坑!

首先我们看看RKT CEO在twitter公布的财报数据:

从图中公布的数据来看是不是一份不错的的财报?我咋眼一看也很兴奋!如果我没去看股价的话,都已经买好去三亚参加海天盛筵的机票了。

我们再来看看官网公布的财报数据:https://ir.rocketcompanies.com/news-and-events/press-releases/press-release-details/2021/Rocket-Companies-Announces-First-Quarter-Results/default.aspx

从上面公布的财报来看2021与2020年Q1 相比就和RKT CEO twitter上发的图一样令人兴奋,这只能说些这份财报的人非常聪明(鸡贼)!当然呢作为一个普通业余的韭菜我还是对专业人士出的财报表示敬意的!

为什么盘后会下跌?

盘后下跌的原因是因为

从上面俩张图来看,2020年Q4的Gain on sale margin(销售利润)是4.4% 而2021年Q1的是3.74% 也就是说2021Q1与2020的销售利润率下跌了15%!所以盘后股价也应声下跌了14%,截止到我今天写这篇博文的时候还在下跌!我都不知道啥时候是个头😭!

重要的是财报中提到了对Q2的预期

Second Quarter 2021 Outlook
We expect the following ranges in Q2 2021:

  • Closed loan volume of between $82.5 billion and $87.5 billion.
  • Net rate lock volume of between $81.5 billion and $88.5 billion.
  • Gain on sale margins of 2.65% to 2.95%.

竟然比Q1 还要低!!! 这股价怎么可能会不跌!疫情期间美国房地产市场如此火爆RKT 给出这样一份财报实在是难以让投资者信服啊!我只能说我这次的买入是一次错误,我预测到了美国房地产的起飞,没有预测到RKT的财报如此不堪,2个月前我重仓房地产相关公司的股票算是失败了!

那我为什么会选择RKT?

根据其招股书披露信息,Rocket (火箭公司,NYSE:RKT)创立于1985年,总部位于美国密歇根州底特律,公司员工16500人,是美国第一大房屋抵押贷款机构。但从这点看,这是一家并不性感的古老又传统的公司;但这家公司并不愿意将自己归类为一家“传统“机构,其反复强调,公司是一家100%的技术公司,只是凑巧主要业务是房屋抵押贷款而已。

  当然,分析师对Rocket(NYSE:RKT)的定性是传统贷款机构还是新兴的金融科技公司也有争议,很不幸的是,从其上市后股价走势看,应当是金融分析师击败了科技分析师。

  Rocket(NYSE:RKT)的主要业务包括几个部分:房屋抵押在线平台;新房销售平台;个人信用贷款平台;汽车贷款平台等。

其中,Rocket Mortgage是美国最大的零售抵押贷款机构,自2015年以来提供了超过5000亿美元的住房贷款,2019年其房屋抵押贷款规模为1450亿美元,市场份额为7%;2020年一季度,市占率提高至9%。2020年二季度,Rocket(NYSE:RKT)促成的贷款规模723亿美元,比去年同期增长了126%。

  Rocket 2015年推出的纯线上房屋抵押应用,革新了传统的线下房屋抵押贷款方式,可以为客户提供全流程在线抵押贷款服务。客户只需在Rocket的APP上上传申请资料,电子签名文档,线上审批通过后即可获得贷款。

Rocket自称是一家科技驱动的在线抵押和非抵押贷款平台,简单点说,就是一家金融科技平台,今年上半年的业绩力压蚂蚁集团(2020上半年净利润约212亿元)

从估值看,按照2020年上半年和下半年的期望业绩看,Rocket的动态PE为9-10倍。如果视Rocket为一家金融放贷机构,则其估值是合理水平;但如果将其视为一家金融科技平台,例如对标蚂蚁金服这种,其400亿美元的估值相比蚂蚁2800亿美元的估值就太便宜了;同样是线上放贷,为何差异如此之大?

未来会怎样?

只是目前从刚发布的财报来看,我还看不懂任何希望,关于股价我觉得目前已经$18左右是一个合理的估值,下周会不会继续下行?很难说!我们唯一能够期待的是管理层能够做出一些经营策略上的改变,来应对未来加息周期以及经济周期的考验!

感谢您的阅读,如果有好的建议或者意见可以私信我!如果喜欢的话可以点击右下角在看!谢谢

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